(画像=SBI証券)
| この記事は2025年3月17日にSBI証券で公開された「アメリカNOW! 今週の5銘柄 ~下落相場の中でも堅調に推移している銘柄群~」を転載したものです。 掲載記事：アメリカNOW! 今週の5銘柄 ~下落相場の中でも堅調に推移している銘柄群~ |
先週の米国株式市場は、トランプ大統領が当面の景気悪化があったとしてもトランプ関税を進めるのではないかとの懸念が強まって大幅続落となりました。今週の株価材料として、2月小売売上高、FOMC（米連邦公開市場委員会）、エヌビディアのGTCカンファレンス、などが注目されます。
今回は「米国株スクリーナー」を使って最近の株価動向が相対的に堅調な銘柄から、フィリップ モリス インターナショナル(PM)、AT&T(T)、アッヴィ(ABBV)、コカ-コーラ(KO)、ジョンソン & ジョンソン(JNJ)を選んでご紹介いたします。
図表1 S&P500指数のローソク足（日足、3ヵ月）
(画像=SBI証券)
トランプ大統領の発言を受けてテクニカルに重要なポイントとされる200日移動平均線を割り込み、3/13（木）には「調整局面入り」の目途とされる直近高値から10％の下落となりました。今週は戻りが期待できるとみられますが、200日移動平均線が上値を抑える可能性がありそうです。
※当社WEBサイトを通じてSBI証券が作成
図表2 業種別指数騰落率・個別銘柄騰落率
注：個別銘柄の騰落率上位、下位はS&P100指数が母集団です。銘柄名はBloombergの表記により、当社WEBサイト・本文中の表記と異なる場合があります。
※BloombergデータをもとにSBI証券が作成
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先週の米国株式市場
S&P500指数は週間で2.3％、ダウ平均は3.1％、ナスダック指数は2.4％の大幅続落でした。
3/9（日）にトランプ大統領がテレビのインタビューで、自身の政策による景気への影響を問われた答えとして、米国経済は「過渡期（period of transition）」にあるとして、景気後退の可能性を否定しなかったことから、市場で景気への懸念が高まって一段安の流れができました。
トランプ大統領は「米国に良かれと考えて各種政策を実行しているが、良い状態となる前にそうでない時期があるかもしれない、しかし、そのような時期があるとしても必要な政策は行う」ということを言外に言っていると市場は捉えたとみられます。
3/13（木）には欧州連合（EU）からの酒類の輸入に200％の関税をかける可能性があるとして、貿易戦争の欧州への拡大が懸念されてS&P500指数は5,600ポイントを割り込みました。一方、3/14（金）は期限を迎えるつなぎ予算成立の見通しが立ったことで押し目買いが入って反発しました。
経済指標では、2月の消費者物価指数、生産者物価指数ともインフレの沈静を示しました。FRBの利下げ余地を広げると期待できるため、株式相場にはポジティブですが、トランプ関税への懸念にかき消されました。また、企業決算ではオラクルのAI関連売上が市場予想を大きく上回りましたが株価は下落で反応、アドビは業績ガイダンスが市場予想を下回って大幅下落でした。また、航空各社が需要減速、マクロ環境の不透明感を理由に業績見通しを引き下げました。
業種指数では、原油価格が底入れをうかがう動きとなっているエネルギー、ディフェンシブの公益事業がプラスでした。下落率が最も大きい生活必需品は決算を発表したコストコホールセールやウォルマートなどが下落、また、テクノロジー株の構成比が大きい一般消費財・サービス、コミュニケーションサービスなどの下落が大きくなりました。
個別銘柄で上昇トップのインテル(INTC)は、新CEOに元同社取締役会メンバーで、米ソフトウエア会社ケイデンス・デザイン・システムズのCEOや会長を務めたリップブー・タン氏を起用すると発表しました。タン氏はインテル従業員へのメモで、「事業再建が容易だと言うわけではない」としつつも、「勝つために必要なものをわれわれは持っていると全身全霊で信じているからこそ私は加わる」と述べたことが好感されました。
今週の米国株式市場
S&P500指数は3/13（木）に2/19（水）高値から10％を超える下落となり、「調整局面入り」の水準に達ました。ファンダメンタルズ（経済成長、企業業績）については、いまのところそれほど悪化しているわけではありませんが、トランプ関税による先行きの不透明感が投資環境の悪化につながるとの見通しから予想PERが低下しています（図表3）。
今週は以下にあげる株価材料について、2月小売売上が改善する、FOMCで「経済が悪化する場合は利下げで対応する」といったコメントがでる、エヌビディアのカンファレンスでAI市場への見直しが刺激される、などのシナリオが実現すれば、一旦戻りを試すことが期待できるでしょう。
今週の株価材料として、2月小売売上高、2月消費者物価指数、FOMC（米連邦公開市場委員会）、エヌビディアのGTCカンファレンス、などが注目されます。
3/17（月）に発表予定の2月小売売上高は前月比+0.6％の予想です。1月分は前月比-0.9％となって市場予想の同-0.1％を大きく下回ってネガティブサプライズとなりました。今回予想並みの回復となれば、市場の景気懸念をかなりの程度払拭する可能性がありそうです。
3/19（水）に結果が発表されるFOMCでは、政策金利は4.25~４.50％で据え置きの見通しです。トランプ関税の影響、金融市場の先行き懸念を踏まえて、今後の利下げの可能性に関する情報が注目されます。
エヌビディアは年次の「GTCカンファレンス」を3/17（月）~3/21（金）に開催します。今回は最新型AI半導体、量子コンピュータ、人型ロボットなどが取り上げられる見込みです。フアンCEOの基調講演は、米太平洋時間の3/18（火）午前10時、米東部時間では3/18（火）午後1時、日本時間の3/19（水）午前2時からの予定です。先週エヌビディアの株価は週間で8.0％の上昇となっており、ここまでの相場下落を先導してきた同社株が底入れとなるか注目です。
経済指標では上記のほか、3/18（火）に米国2月住宅着工件数（前月比+1.1％の予想）、米国の2月住宅建設許可件数（前月比-1.6％の予想）、3/20（木）に米国2月中古住宅販売件数（前月比-3.4％の予想）、などの発表が予定されています。
今週の5銘柄
今回は相場の下落が大きくなる中で、株価が堅調に推移している銘柄群をご紹介いたします。
当社WEBサイトの「米国株スクリーナー」を使って、以下の条件で図表4の銘柄を抽出しました。
【スクリーニング条件】（3/13（木）時点のデータによります）
（1）25日移動平均からの乖離率が-2％以上
（2）75日、200日移動平均からの乖離率が0％以上
（3）過去20日間に株価が上昇している
（4）大型株（米国籍以外の銘柄を除きました）
ここから、フィリップ モリス インターナショナル(PM)、AT&T(T)、アッヴィ(ABBV)、コカ–コーラ(KO)、ジョンソン & ジョンソン(JNJ)を選んでご紹介いたします。
図表3 S&P500指数の予想EPSと予想PER
※BloombergデータをもとにSBI証券作成
(画像=SBI証券)
図表4 株価が堅調な銘柄のスクリーニング（「米国株スクリーナー」の3/13（木）データによります）
注：銘柄名はBloombergの表記により、当社WEBサイト・本文中の表記と異なる場合があります。
※BloombergデータをもとにSBI証券が作成
(画像=SBI証券)
今週の注目銘柄
注：予想PERはBloomberg集計のコンセンサス予想EPSによります。使用した予想EPSの決算期は、いずれも2025年12月期です。
※会社資料、BloombergデータをもとにSBI証券が作成。
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主要イベントの予定
注：日付は現地時間によります。（E）はBloombergによる予想を示します。企業決算の赤字でのハイライトは、当社顧客保有人数の1~30位、青字のハイライトは31~50位を示します。
※Bloombergデータ、各種報道をもとにSBI証券が作成
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※本ページでご紹介する個別銘柄及び各情報は、投資の勧誘や個別銘柄の売買を推奨するものではありません。
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