(画像=SBI証券)
| この記事は2025年7月28日にSBI証券で公開された「アメリカNOW! 今週の5銘柄 ~サービスナウ、IBM、アンフェノールなど先週の好決算銘柄~」を転載したものです。 掲載記事：アメリカNOW! 今週の5銘柄 ~サービスナウ、IBM、アンフェノールなど先週の好決算銘柄~ |
先週の米国株式市場は、日米の関税合意が好感され、さらにEUとの関税交渉の進展への期待が高まったことから、S&P500指数とナスダック指数は最高値を更新し続けました。今週の株価材料として、関税引き下げ交渉、FOMC、4-6月期決算発表などが注目されます。
今回は先週4-6月期決算を発表して好調と考えられる銘柄から、サービスナウ(NOW)、インターナショナル ビジネス マシーンズ(IBM)、アンフェノール A(APH)、ボストン サイエンティフィック(BSX)、RTX(RTX)を選んでご紹介いたします。
図表1 S&P500指数の一目均衡表（日足、3ヵ月）
(画像=SBI証券)
「主要株価指数が重要な高値を更新した後は、3～4％の上値を試すことが多い」という筆者の経験則からすると、今週は一段高に進むか、一旦ピークアウトとなるか転換点となる可能性が高そうです。
※当社WEBサイトを通じてSBI証券が作成
図表2 業種別指数騰落率・個別銘柄騰落率
注：個別銘柄の騰落率上位、下位はS&P100指数が母集団です。銘柄名はBloombergの表記により、当社WEBサイト・本文中の表記と異なる場合があります。
※BloombergデータをもとにSBI証券が作成
(画像=SBI証券)
先週の米国株式市場
S&P500指数は週間で1.5％、ダウ平均は1.3％、ナスダック指数は1.0％の上昇です。S&P500指数とナスダック指数は最高値を更新し続けており、ダウ平均も2024年12月に付けた最高値に迫っています。
トランプ政権は7/22（火）に日本に対する相互関税率を従来の25％から15％に引き下げることで合意、さらにEUとの交渉でも15％の関税率での合意に近づいているとの報道が好感されました。
4-6月期決算では、アルファベットが好調で、通信サービス銘柄はいずれも堅調でした。一方、テスラの自動車売上は2四半期連続で前年同期比マイナスで、市場予想も下回って不振でした。年初来株価の上昇が大きかったフィリップモリスインターナショナル、IBMは決算を受けて失望売りに見舞われました。
業種指数では、年初来の株価劣後が大きいヘルスケアが上昇トップでした。関税に対する懸念で売られましたが、発表された決算の堅調を確認して押し目買いが入っているとみられます。素材では金鉱株のニューモント(NEM)、資本財・サービスでは電力機器メーカー（GEから分離した会社）のＧＥ ベルノバ(GEV)の上昇が目立ちました。
個別株で上昇率トップのサーモ フィッシャー サイエンティフィック(TMO)は、医療用検査機器が主力のため関税の影響が懸念されて株価が下落していましたが、4-6月期決算が予想を上回り、通期業績見通しを引き上げたため、見直し買いが入っているようです。
今週の米国株式市場
今週は4-6月期決算発表のピーク週であることに加え、FOMC、4-6月期GDP、7月雇用統計といった重要指標の発表が重なり、相場が一段高となるか、一旦ピークアウトとなるかの転換点となる可能性が高そうです。
S&P500指数に関するテクニカルな観点からは、「主要株価指数が重要な高値を更新した後は、3～4％の上値を試すことが多い」という筆者の経験則からすると、7/25（金）終値6,388.64ポイントは2/19（水）高値6,147.43ポイントに対して3.9％の上値であることから、今週はピークアウトしやすいと考えられます。
今週の株価材料として、関税引き下げ交渉、FOMC、4-6月期決算発表などが注目されます。
米国が新たに通告した「相互関税」の発動期限を8/1（金）に迎えます。まだ合意に達していない国々との関税引き下げ交渉が活発化するか注目されます。中国については、ベッセント財務長官がスウェーデンで交渉する予定で、一般的には今週中に合意できるとは期待されていないようです。ただし、合意に向けて重大な進展があると、関税引き下げによる相場上昇の材料出尽くしになる可能性には注意が必要です。
FOMCでは、経済指標の見極めが続いて政策金利は据え置かれるというのがコンセンサスになっています。一方、FedWatchの政策金利予想では、9月の利下げ確率は61％、据え置きが38％となっています。声明文や会見が、このような市場予想に沿うものになるか注目されます。
4-6月期決算発表では、マイクロソフト、メタ、アップル、アマゾン、P&G、ソーファイテクノロジーズ、ビザ、アームホールディングス、エクソンモービルなどが予定されています。マイクロソフト、メタに関してはアルファベットの決算内容から堅調な決算が期待されます。一方、アップル、アマゾンに関しては、関税の影響がどのような形で出てくるかに警戒があるとみられます。
S&P500指数採用企業の四半期決算発表が34％終わった段階で、4-6月期予想EPS（既発表企業の実績と今後発表する企業の市場予想の混合）は前年同期比6.4％増です。4-6月期決算発表が始まってから伸び率は徐々に高まっており、実績が市場予想を上回って推移していることが示されています。
経済指標では、7/29（火）に米国の7月コンファレンスボード消費者信頼感指数（前月の93から96.0に改善の予想）、7/30（水）に米国の7月ADP雇用統計（前月比8.0万人増の予想）、4-6月期実質GDP速報値（前期比年率+2.5％の予想）。
7/31（木）に中国の7月製造業PMI（前月の49.7から横ばいの予想）、同非製造業PMI（前月の50.5から50.3に悪化の予想）、米国の6月個人消費支出物価指数（総合指数は前年比+2.5％の予想、前月は同+2.3％、コア指数は前年比+2.7％の予想、前月は同+2.7％）、8/1（金）に米国の7月非農業部門雇用者数（前月比10.9万人増の予想）、米国の7月ISM製造業景気指数（前月の49.0から49.5に改善の予想）、などの発表が予定されています。
今週の5銘柄
今回は先週4-6月期決算を発表して好調と考えられる銘柄から、サービスナウ(NOW)、インターナショナル ビジネス マシーンズ(IBM)、アンフェノール A(APH)、ボストン サイエンティフィック(BSX)、RTX(RTX)を選んでご紹介いたします。
図表3 4-6月期決算の概況（主要銘柄の先週発表分から抜粋）
※BloombergデータをもとにSBI証券が作成
(画像=SBI証券)
図表4 今週の5銘柄の投資指標
※BloombergデータをもとにSBI証券が作成
(画像=SBI証券)
今週の注目銘柄
注：予想PERはBloomberg集計のコンセンサス予想EPSによります。使用した予想EPSの決算期は、いずれもが2025年12月期です。
※会社資料、BloombergデータをもとにSBI証券が作成
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主要イベントの予定
注：日付は現地時間によります。（E）はBloombergによる予想を示します。企業決算の赤字でのハイライトは、当社顧客保有人数の1～30位、青字のハイライトは31～50位を示します。
※Bloombergデータ、各種報道をもとにSBI証券が作成
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