(画像=SBI証券)
| この記事は2025年11月4日にSBI証券で公開された「アメリカNOW! ~先週の好決算銘柄：アマゾン、アルファベット、マイクロソフト、イーライリリィ、キャタピラー~」を転載したものです。 掲載記事：アメリカNOW! ~先週の好決算銘柄：アマゾン、アルファベット、マイクロソフト、イーライリリィ、キャタピラー~ |
先週の米国株式市場は、エヌビディアの技術コンファレンスでAI需要に対する楽観的な見方が示されたことからテクノロジー株が買われて最高値を更新、一方10/30（木）にはパウエルFRB議長の発言で利下げ期待が後退し、株価は反落しました。今週の株価材料として、7-9月期決算発表、ADP雇用統計、政府閉鎖の行方が注目されます。
今回は、先週好決算を発表した銘柄の中から、アマゾン ドットコム(AMZN)、アルファベット A(GOOGL)、マイクロソフト(MSFT)、イーライ リリィ(LLY)、キャタピラー(CAT)を選んでご紹介いたします。
図表1 S&P500指数の一目均衡表（日足、3ヵ月）
(画像=SBI証券)
10/28（火）から11/3（月）まで5営業日連続で陰線となっています。利益確定売りが出ているとみられ、「そろそろいいところまで来ているのでは」との市場参加者の見方がうかがえます。週足で見ると先週は「十字足」で、相場の転換点となる可能性のあるサインとされます。目先は調整局面に入る可能性もありそうです。
※当社WEBサイトを通じてSBI証券が作成
図表2 業種別指数騰落率・個別銘柄騰落率
注：個別銘柄の騰落率上位、下位はS&P100指数が母集団です。銘柄名はBloombergの表記により、当社WEBサイト・本文中の表記と異なる場合があります。
※BloombergデータをもとにSBI証券が作成
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先週の米国株式市場
S&P500指数は週間で0.7％、ダウ平均は0.8％、ナスダック指数は2.2％の続伸となりました
先々週末に9月消費者物価指数が予想を下回った流れを引き継いだほか、10/28（火）にはエヌビディアのフアンCEOが同社の技術コンファレンスGTC（GPU Technology Conference）で、来年にかけての強い売上見通しと「AIはバブルではない」との発言を受けてテクノロジー株が買われ、週央にかけて最高値を更新しました。
一方、FOMCの結果発表でパウエルFRB議長が「12月の利下げは既定路線からはほど遠い」として市場の利下げ期待が後退したことから、10/30（木）にはテクノロジー株を中心に利食い売りが優勢となりました。ただ、企業決算は全体として好調が続いていることから、10/31（金）には反発に転じています。
市場の注目を集めた米中首脳会談は、中国が米国産大豆の購入を再開、レアアースの輸出を継続するほか、合成麻薬フェンタニルの違法取引を取り締まることを条件に対中関税を10％引き下げ、47％にすることで合意したと明らかにして、無難に通過しました。
業種指数では、アマゾンの上昇が寄与した一般消費財・サービス、エヌビディアなどの上昇が寄与した情報技術が上昇となりました。不動産やディフェンシブ業種の下落が目立ちました。個別銘柄で下落が大きいメタ プラットフォームズ A(META)は、7-9月期決算のEPSが市場予想を下回った中で、2026年の設備投資も大幅増見通しとしたことが嫌気されました。ただし、EPSが市場予想を下回ったのは税金関連の一時費用が原因であることから、大きな心配はいらないでしょう。
今週の米国株式市場
筆者は9月初めよりS&P500指数の当面の上値として7,000ポイントを掲げてきました。7,000ポイントまであと2.2％まで近づいていることから、目先は高値警戒から調整となる可能性もありそうです。
ただし、ここ数ヵ月の米国市場を押し上げてきた要因は、「利下げ期待」と「AI物色」だと考えられます。いずれの要因も年末にかけて持続する可能性が高く相場の堅調が見込まれます。
利下げ期待はパウエルFRB議長の発言でやや後退しましたが、今週のADP雇用統計が雇用市場の低調を示すと、期待は盛り返す可能性があります。AI物色に関しては7-9月期決算が始まって以来、AIデータセンター設備機器の供給側（半導体、電子部品など）・需要側（ハイパースケーラー）のいずれもAI需要の強さを差し示しており、崩れる兆しは見えていません。
今週の株価材料として、7-9月期決算発表、ADP雇用統計、政府閉鎖の行方が注目されます。
7-9月期決算発表は重要性では先週がピークでしたが、今週はS&P500指数採用銘柄の4分の1が発表予定で銘柄数のピークを迎えます。10月に入ってAI半導体で大型契約の締結を発表している11/4（火）引け後に発表予定のAMDが注目されます。そのほかに、ファイザー、アームホールディングス、マクドナルド、クアルコムなどが予定されています。
11/5（水）のADP雇用統計では前月比4.0万人増と、引き続き雇用市場の低調を示す見込みです。FedWatchによる予想では、12月FOMCでの利下げ確率は先週のFOMC後に90％台から60％台に低下しましたが、この統計によって利下げが再び確実視される可能性に注目できるでしょう。
政府閉鎖の期間は、今週も解消されないと過去最長の35日を超えることになります。トランプ政権は、外交課題が一段落したことから、解消に動き出す可能性に注目できるでしょう。
経済指標では、11/4（火）に米国の9月製造業受注（予想なし）、11/5（水）に10月ISM非製造業景気指数（前月の50から50.7に改善の予想）、11/7（金）に米国の10月雇用統計（非農業部門雇用者数は前月比2.5万人減の予想、ただし、発表されない可能性もあります）、11月ミシガン大学消費者信頼感指数（前月の53.6から53.0に悪化の予想）などの発表が予定されています。
今週の5銘柄
今回は先週に好決算を発表したと判断される銘柄を時価総額が大きい順で図表3に抽出しました。ここから時価総額が大きい銘柄を中心に、アマゾン ドットコム(AMZN)、アルファベット A(GOOGL)、マイクロソフト(MSFT)、イーライ リリィ(LLY)、キャタピラー(CAT)を選んでご紹介いたします。
図表3 先週の好決算銘柄（10/17（金）～10/23（木）発表分、時価総額順）
※BloombergデータをもとにSBI証券が作成
(画像=SBI証券)
図表4 今週の5銘柄の投資指標
注：予想PERは今期予想EPSに基づいて計算しています。
※BloombergデータをもとにSBI証券が作成
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今週の注目銘柄
注：予想PERはBloomberg集計のコンセンサス予想EPSによります。使用した予想EPSの決算期は、マイクロソフトが2026年6月期、その他2026年12月期です。
※会社資料、BloombergデータをもとにSBI証券が作成
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主要イベントの予定
注：日付は現地時間によります。（E）はBloombergによる予想を示します。企業決算の赤字でのハイライトは、当社顧客保有人数の1～30位、青字のハイライトは31～50位を示します。
※Bloombergデータ、各種報道をもとにSBI証券が作成
(画像=SBI証券)
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