(画像=SBI証券)
| この記事は2025年9月1日にSBI証券で公開された「アメリカNOW! 今週の5銘柄 ~AI向けソフトウェアで業績好調のモンゴDB、スノーフレークとAI半導体関連銘柄~」を転載したものです。 掲載記事：アメリカNOW! 今週の5銘柄 ~AI向けソフトウェアで業績好調のモンゴDB、スノーフレークとAI半導体関連銘柄~ |
先週の米国株式市場は、9月FOMCでの利下げ期待、4-6月期GDPの上方改定を受けて上昇基調となりましたが、エヌビディア、マーベルテクノロジーなどAI半導体銘柄の決算が市場の期待を満足させることができず、週末に反落しました。今週の株価材料として、8月雇用統計、ブロードコムの決算、企業景況感などが注目されます。
今回は決算発表に絡むAI関連のソフトウェア、AI半導体銘柄に焦点を当て、モンゴDB(MDB)、スノーフレイク インク(SNOW)、エヌビディア(NVDA)、マーベルテクノロジーグループ(MRVL)、ブロードコム(AVGO)を選んでご紹介いたします。
図表1 S&P500指数の一目均衡表（日足、3ヵ月）
(画像=SBI証券)
]引き続き史上最高値の更新が続いて、8/28（木）には6,500ポイントの大台に到達しました。押し目を入れつつ上昇して、上昇の過熱感は見られません。
※当社WEBサイトを通じてSBI証券が作成
図表2 業種別指数騰落率・個別銘柄騰落率
注：個別銘柄の騰落率上位、下位はS&P100指数が母集団です。銘柄名はBloombergの表記により、当社WEBサイト・本文中の表記と異なる場合があります。
※BloombergデータをもとにSBI証券が作成
(画像=SBI証券)
先週の米国株式市場
S&P500指数は週間で0.1％、ダウ平均は0.2％、ナスダック指数は0.2％の下落でした。
8/22（金）のパウエルFRB議長の講演が9月FOMCでの利下げに道を開いたと捉えられて市場に安心感が広がり、また、4-6月期実質GDPの改定値が個人消費の上方修正を受けて前期比年率+3.0％から+3.3％に上方改定され、8/28（木）までは上昇基調となりました。
トランプ大統領がリサ・クックFRB理事を住宅ローンの契約に関する不正疑惑を理由に解任するとし、これに対してクック理事は訴訟で対応するとしました。FRBの独立性に対する懸念が再燃するとの警戒もありましたが、これまでのところ市場への影響は限定的です。
市場の注目を集めたエヌビディア決算は、5-7月期決算実績、8-10月期売上ガイダンスとも市場予想を上回ったものの、データセンター売上が予想を下回ったことで利食いが先行しました。また、翌日に決算を発表したカスタムAI半導体を手掛けるマーベルテクノロジーが失望決算となって市場のセンチメントを悪化させ、8/29（金）には週内の上昇を相殺する下落となりました。
業種指数では、米国の原油在庫の減少やロシアに対する制裁の思惑から原油価格が堅調となってエネルギーが上昇、銀行株指数が最高値を更新した金融、アルファベット A(GOOGL)が最高値を更新したコミュニケーションサービスもプラスを確保した一方、公益事業や生活必需品などディフェンシブが売られました。
上昇率トップのウェルズ ファーゴ(WFC)は、6/27（金）に公表された年次ストレステストを受けて実施された四半期配当金の引き上げで、リテールバンキングを行っている大手銀行の中で引き上げ率が最も高く（1株当たり0.40ドルから0.45ドルへ12.5％の引き上げ）なっていました。
今週の米国株式市場
S&P500指数は米大手証券各社の年末目標株価のうち高い方の予想（6,500～6,600ポイントが多い）に近づいています。その意味では、高値警戒感が生じやすいでしょう。
ただし、AI関連銘柄に対する物色動向に左右される面も大きいと見られます。S&P500指数採用銘柄の時価総額上位10銘柄のうち8銘柄はAIに関連する銘柄（マグニフィセント7+ブロードコム）で、構成比は35％を超えています。
AIに対する市場のセンチメント次第で、年末目標株価を超えてくる可能性もありますし、AIデータセンターの投資減速などが意識されると、予想外の調整となる可能性もあるでしょう。
今週の株価材料として、8月雇用統計、ブロードコムの決算、企業景況感などが注目されます。
8月雇用統計は、前月比7.5万人増の予想です。7月雇用統計では、過去3ヵ月は平均で3.5万人の増加にとどまり、労働市場の減速が決定的となりました。8月雇用統計は鈍化のペースを推し量るうえで重要と考えられます。
9/4（木）引け後にブロードコムの5-7月期決算が発表予定です。同社はカスタムAI半導体を生産しているほか、データセンター内で使用される通信機器向け半導体を手掛けるため、AI関連需要の動向を推し量る重要指標の一つと見られています。同社のAI半導体の主要顧客は米国の大手テクノロジー企業であるため、エヌビディアやAMDにある中国売上の不透明といった要因がなく、堅調な結果が見込まれています。
企業景況感では、9/2（火）に8月ISM製造業景気指数（前月の48.0から49.0に改善の予想）、9/4（木）に米国の8月ISM非製造業景気指数（前月の50.1から50.9に改善の予想）が発表予定です。製造業については低位安定の見通しで、非製造業については50前後での動きが続いています。
経済指標では上記のほか、9/3（水）に米国の7月製造業受注（前月比-1.4％の予想）、米国の8月ADP雇用統計（前月比8.0万人増の予想）などが予定されています。
今週の5銘柄
今回は先週好決算を発表して株価が大幅に上昇したAIに関連するデータ管理ソフトウェアのモンゴDB(MDB)とスノーフレイク インク(SNOW)、好決算ながら市場の期待を満足させることができなかったエヌビディア(NVDA)、業績実績・ガイダンスとも市場予想を下回って株価が大幅に下落したカスタムAI半導体のマーベルテクノロジーグループ(MRVL)、さらに9/4（木）にAI半導体4銘柄のうち最後に決算を発表するブロードコム(AVGO)をご紹介いたします。
図表3 今週の5銘柄の投資指標
※BloombergデータをもとにSBI証券が作成
(画像=SBI証券)
今週の注目銘柄
注：予想PERはBloomberg集計のコンセンサス予想EPSによります。使用した予想EPSの決算期は、ブロードコムが2026年10月期、その他は2026年1月期です。
※会社資料、BloombergデータをもとにSBI証券が作成
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主要イベントの予定
注：日付は現地時間によります。（E）はBloombergによる予想を示します。企業決算の赤字でのハイライトは、当社顧客保有人数の1～30位、青字のハイライトは31～50位を示します。
※Bloombergデータ、各種報道をもとにSBI証券が作成
(画像=SBI証券)
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