(画像=SBI証券)
| この記事は2025年12月8日にSBI証券で公開された「アメリカNOW! ~目標株価からのマイナス乖離が大きい銘柄：エヌビディア、AMD、Tモバイルほか~」を転載したものです。 掲載記事：アメリカNOW! ~目標株価からのマイナス乖離が大きい銘柄：エヌビディア、AMD、Tモバイルほか~ |
先週の米国株式市場は、年末商戦が堅調に推移していることに加え、ADP雇用統計が前月比マイナスとなって利下げ期待を強化して、強含みの展開となりました。今週の株価材料として、FOMC（連邦公開市場委員会）、オラクルとブロードコムの決算発表、米国政府主催のAIサミットが注目されます。
今回はアナリスト目標株価平均値に対して株価のマイナス乖離が大きい銘柄から、エヌビディア(NVDA)、アドバンスト マイクロ デバイシズ(AMD)、Tモバイル US(TMUS)、アマゾン ドットコム(AMZN)、ウーバー テクノロジーズ(UBER)を選んでご紹介いたします。
図表1 S&P500指数の一目均衡表（日足、3ヵ月）
先々週の力強い反発から、強含み展開に転じました。10/29（水）に付けた史上最高値6,920.34ドルまで0.7％に迫っています。
※当社WEBサイトを通じてSBI証券が作成
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図表2 業種別指数騰落率・個別銘柄騰落率
注：個別銘柄の騰落率上位、下位はS&P100指数が母集団です。銘柄名はBloombergの表記により、当社WEBサイト・本文中の表記と異なる場合があります。
※BloombergデータをもとにSBI証券が作成
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先週の米国株式市場
S&P500指数は週間で0.3％、ダウ平均は0.5％、ナスダック指数は0.9％の上昇となりました。
年末商戦の山場となる11/28（金）のブラックフライデー、12/1（月）のサイバーマンデーとも市場予想を上回って、年末商戦は堅調との見方が強まりました。市場には警戒もあったとみられ、安心感が広がったようです。
11月ADP雇用統計が前月比3.2万人減、同1.0万人増の市場予想を下回って利下げ期待を強化する方向に働き、相場の支えになったとみられます。ADPのエコノミストは、「企業が消費者の慎重な姿勢と不確実なマクロ経済環境への対応を迫られ、最近の雇用は不安定になっている」とコメントしました。
AI関連の決算はまちまちでした。カスタムAI半導体で注目されるマーベルテクノロジー、データ管理ソフトウェアのモンゴDB、顧客関係管理ソフトウェアのセールスフォースは好決算が市場に好感されました。一方、データ管理ソフトウェアのスノーフレーク、企業向けサーバーのHPエンタープライズは市場の期待を満足させることができませんでした。
業種指数では、これまでテクノロジー株の利食いの影響を受けていた情報技術、コミュニケーションサービス、一般消費財・サービスなどが上位に揃いました。一方、ディフェンシブの公益事業が大幅に下落、ヘルスケアも下落しました。個別銘柄で上昇トップのセールスフォース(CRM)は、顧客企業によるAIツール「エージェントフォース」の導入が進み、11-1月期売上見通しが市場予想を上回ったことが好感されました。一方、下落トップのネットフリックス(NFLX)は、ストリーミングサービスの「HBOマックス」を擁するワーナー ブラザース ディスカバリー(WBD)を720億ドルで買収することに合意したと発表しました。
今週の米国株式市場
「利下げ期待」が復活し、テクノロジー株に対する利食いが一服、さらに、年末商戦も堅調となると、今週のオラクル決算でAI過剰投資懸念が再燃しない限り（筆者は再燃の可能性は低いとみています）、このまま上昇基調を維持して年末ラリーにつながる可能性が高そうです。
今週の株価材料として、FOMC（連邦公開市場委員会）、オラクルとブロードコムの決算発表、米国政府主催のAIサミットが注目されます。
12月FOMCの結果は、12/10（水）に発表されます。市場では88％の確率で利下げを織り込んでいます。一方、2026年1月のFOMCでは12月の利下げ後に据え置きの見方が優勢となっています（FedWatch、日本時間12/8（月）午前8時半）。
オラクルは12/10（水）、ブロードコムは12/11（木）に9-11月期決算を発表予定です。オラクルは市場のAI過剰投資懸念の矛先が向かっている企業のため、AI物色の妥当性に関して決着をつける決算となる可能性が注目されます。
ブロードコムは、アルファベットのAIアクセラレーター「TPU」の製造を担当しています。アルファベットがTPUを外販する可能性が取り沙汰されており、外販する場合にはかなりのシェアを獲得する可能性があるため注目です。
12/12（金）に予定されているAIサミットでは、米国が日本、韓国、英国、オーストラリアなどの8カ国を招いてAI技術に必要な鉱物資源や半導体に関して話し合います。
経済指標では、12/11（木）に米国の10月と11月の生産者物価指数、などの発表が予定されています。
今週の5銘柄
今回はアナリストの目標株価平均値に対して株価のマイナス乖離が大きい銘柄をご紹介いたします。
主要銘柄からなるS&P100指数採用銘柄を対象に、目標株価が過去4週、3ヵ月とも上方修正されているものについて、目標株価からのマイナス乖離が大きい銘柄を図表3に抽出しました。
業績好調を受けてアナリストが目標株価を上方修正したものの、直近に懸念材料が出て株価が抑えられている銘柄が多い印象です。
なお、「目標株価が過去4週、3ヵ月とも上方修正されている」というスクリーニング条件をはずした場合、最もマイナス乖離が大きいのはオラクル(ORCL）の-39.7％です。その意味でも今週の同社決算発表は注目されます。
エヌビディア(NVDA)、アドバンスト マイクロ デバイシズ(AMD)、Tモバイル US(TMUS)、アマゾン ドットコム(AMZN)、ウーバー テクノロジーズ(UBER)をご紹介いたします。
図表3 アナリスト目標株価平均値からのマイナス乖離が大きい銘柄（S&P100指数採用銘柄対象）
注：データは12/3（水）時点です。
※BloombergデータをもとにSBI証券が作成
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図表4 今週の5銘柄の投資指標
注：予想PERは今期予想EPSに基づいて計算しています。
※BloombergデータをもとにSBI証券が作成
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今週の注目銘柄
注：予想PERはBloomberg集計のコンセンサス予想EPSによります。使用した予想EPSの決算期は、エヌビディアは2027年1月期、その他は2026年12月期です。
※会社資料、BloombergデータをもとにSBI証券が作成
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主要イベントの予定
注：日付は現地時間によります。（E）はBloombergによる予想を示します。企業決算の赤字でのハイライトは、当社顧客保有人数の1～30位、青字のハイライトは31～50位を示します。
※Bloombergデータ、各種報道をもとにSBI証券が作成
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