(画像=SBI証券)
| この記事は2026年11月10日にSBI証券で公開された「【アメリカNOW！】 民主党大勝で恩恵が期待される「ブルーウェーブトレード」銘柄」を転載したものです。 掲載記事：【アメリカNOW！】 民主党大勝で恩恵が期待される「ブルーウェーブトレード」銘柄 |
先週の米国株式市場は、環境政策を重視する民主党が米中間選挙で大勝したことから、データセンター建設にブレーキがかかるとの懸念が広がり、AIインフラ・半導体株を中心に大幅な下落となりました。今週の株価材料として、7-9月期決算発表、10月物価指標、中東情勢が注目されます。
今回は米中間選挙で大勝した民主党の政策によって恩恵を受ける可能性がある銘柄から、HCA ヘルスケア(HCA)、エレヴァンス ヘルス(ELV)、ファースト ソーラー(FSLR)、DR ホートン(DHI)、デルタ エアーラインズ(DAL)を選んでご紹介いたします。
図表1 S&P500指数の一目均衡表（日足、1年）
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「雲」を下に突き抜けてチャートの形が大きく悪化しました。7,400ポイント前後は今年5月から7月にかけてもみ合った水準であるため、指数はいったん落ち着くことが期待できるでしょう。
図表2 業種別指数騰落率・個別銘柄騰落率
注：個別銘柄の騰落率上位、下位はS&P100指数が母集団です。銘柄名はBloombergの表記により、当社WEBサイト・本文中の表記と異なる場合があります。
※BloombergデータをもとにSBI証券が作成
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先週の米国株式市場
S&P500指数は週間で2.7％、ダウ平均は0.9％、ナスダック指数は3.4％の下落でした。
米中間選挙で上下院とも民主党が過半数を占める結果となりました。これを受けて、トランプ大統領が共和党の敗北を認めたため、事前に懸念されていた混乱はなく、また、敗北の一因はイラン戦争にあると認めたことから早期停戦への期待が高まり、11/4（水）の相場は上昇となりました。
一方、州知事選でも民主党候補の当選が続き、特にデータセンター建設が集中するテキサスでも民主党の候補が知事に当選したことから、データセンター建設に対する逆風は想定されていたよりも大きくなるとの懸念を受けて、AI・半導体関連が急落して相場下落を主導しました。半導体のSOX指数は、週間で11.3％の大幅下落となりました。
業種指数では、アマゾンがけん引した一般消費財・サービス、幅広い銘柄が相対的に堅調となったコミュニケーションサービスが上昇しました。原油価格の急反落を受けてエネルギーが10％を超える下落となり、半導体株の急落を受けて情報技術も大幅に下落しました。
今週の米国株式市場
民主党が上下院選挙および州知事選挙でも躍進したことからデータセンター建設にブレーキがかかる可能性が懸念されて、AIインフラ関連株、半導体株が下落しました。
そのブレーキがどの程度の影響を及ぼすかは、これから確認していくことになります。日々のニュースに加え、1月以降の10-12月期の決算発表が大きな手がかりとなるため、見極めにはある程度の時間がかかりそうです。
一方、（1）民主党の大勝はAI計算需要を押し下げるものではないと考えられる、（2）建設が遅れても数年間にわたるデータセンター需要を押し下げるものではないと考えられる、（3）足もとのデータセンター建設需要は、産業界の供給能力を超えるほどになっている、などを考慮すると中長期では大きな影響を及ぼさないと考えられます。
また、データセンターは今後の社会で基幹産業の一つになると考えられます。建設計画が集中するテキサス州で一部建設が難しくなっても、誘致したい州は全米にいくらでもあると考えられます。
そのため、ブレーキの程度を見極める中で、徐々にAIインフラ関連株、半導体株は見直されていくと考えられます。
今週の株価材料として、7-9月期決算発表、10月物価指標、中東情勢が注目されます。
7-9月期決算発表では、半導体製造装置のアプライドマテリアルズ、ネオクラウドのコアウィーブ、ネビウスの決算発表が予定されています。ネオクラウドでは、積極投資に伴う財務指標の悪化によって債券利回りが上昇、AI・半導体株相場にマイナスのインパクトを与えてきました。各社が現状および今後の投資方針についてどう考えているかが注目されます。
10月物価指標については、11/10（火）の10月消費者物価指数で総合指数が前年比+3.9％の予想（前月は同+3.7％）、コア指数が同+2.8％の予想（前月は同+2.6％）、11/13（金）の10月生産者物価指数で総合指数が前年比+6.6％の予想（前月は同+6.3％）、コア指数は同+5.0％の予想（前月は同+5.0％）です。引き続きインフレ圧力が強いと予想されています。
中東情勢では、選挙後にトランプ大統領が「共和党敗北の一つの要因にイラン戦争がある」と認めたことから、米国とイランの間に早期停戦期待が高まり、原油価格が下落しました。市場が期待しているように、早期停戦気運が醸成されるか注目です。
経済指標では上記のほか、11/12（木）に10月中古住宅販売件数（前月比-3.5％の予想）などの発表が予定されています。
今週の5銘柄
今回は米中間選挙での民主党の大勝を受けて、その政策の傾向や大勝をきっかけに動いた長期金利、原油価格の変動から恩恵を受ける分野の銘柄をご紹介いたします。
【病院・医療保険】 オバマケアの維持・強化や医療アクセス拡大の恩恵を受けやすい。
【再生可能エネルギー】 トランプ政権の政策から転換する可能性がある。
【住宅建設】長期金利の低下傾向が続く場合には、住宅ローン金利の低下につながると期待される。
【運輸関連】 原油価格の下落が続く場合、燃料費の低下による恩恵が期待される。
上記の分野からHCA ヘルスケア(HCA)、エレヴァンス ヘルス(ELV)、ファースト ソーラー(FSLR)、DR ホートン(DHI)、デルタ エアーラインズ(DAL)を選びました。
図表3 今週の5銘柄の投資指標
注：予想PERは今期予想EPSに基づいて計算しています。
※BloombergデータをもとにSBI証券が作成
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今週の注目銘柄
注：予想PERはBloomberg集計のコンセンサス予想EPSによります。使用した予想EPSの決算期は、DRホートンが2027年9月期、その他は2027年12月期です。
※会社資料、BloombergデータをもとにSBI証券が作成
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主要イベントの予定
注：日付は現地時間によります。（E）はBloombergによる予想を示します。企業決算の赤字でのハイライトは、当社顧客保有人数の1～30位、青字のハイライトは31～50位を示します。
※Bloombergデータ、各種報道をもとにSBI証券が作成
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※本ページでご紹介する個別銘柄及び各情報は、投資の勧誘や個別銘柄の売買を推奨するものではありません。
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