(画像=SBI証券)
| この記事は2025年2月17日にSBI証券で公開された「アメリカNOW! 今週の5銘柄 ~過去4週で取り上げた好決算銘柄からご紹介~」を転載したものです。 掲載記事：アメリカNOW! 今週の5銘柄 ~過去4週で取り上げた好決算銘柄からご紹介~ |
先週は物価指標が予想を上回ったものの長期金利は上昇せず、また、トランプ大統領の「相互関税」は即時導入でなかったことから、週後半に最高値近辺まで上昇しました。今週の株価材料として、FOMC（米連邦公開市場委員会）議事要旨、トランプ大統領の関税政策、ロシア・ウクライナ戦争の終結交渉、などが注目されます。
本レポートの過去4週で取り上げた10-12月期の好決算銘柄から、ネットフリックス(NFLX)、インターナショナル ビジネス マシーンズ(IBM)、コーニング(GLW)、イーライ リリィ(LLY)、ボストン サイエンティフィック(BSX)を選んでご紹介いたします。
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図表1 S&P500指数の一目均衡表（日足、3ヵ月）
(画像=SBI証券)
1/27（月）、1/31（金）、2/7（金）と大きく下落して高値を切り下げる嫌な形になっていましたが、2/13（木）の上昇で高値切り下げのトレンドを上抜け、チャートの形は改善しました。最高値更新して、さらに上値を試す展開が期待できそうです。
※当社WEBサイトを通じてSBI証券が作成
図表2 業種別指数騰落率・個別銘柄騰落率
注：個別銘柄の騰落率上位、下位はS&P100指数が母集団です。銘柄名はBloombergの表記により、当社WEBサイト・本文中の表記と異なる場合があります。
※BloombergデータをもとにSBI証券が作成
(画像=SBI証券)
先週の米国株式市場
S&P500指数は週間で1.5％、ダウ平均は0.5％、ナスダック指数は2.6％のそれぞれ上昇でした。
2/12（水）の消費者物価指数、2/13（木）の生産者物価指数とも市場予想を上回ってインフレの下がりにくさを示しましたが、金利は上昇することなく、株価を押し上げる要因になりました。
債券市場では、生産者物価指数のうちFRBが重視する個人消費支出物価指数の算出に使用される項目（ヘルスケア関連項目や航空運賃など）が落ち着いた動きとなったことを受けて、そのような反応になったということです。
また、トランプ大統領が検討を指示した「相互関税」は市場が怖れていた即時導入でなく、国ごとに影響を調査をすること、また、4月からの導入としたことから、安心感が広がりました。
業種指数では、大手テクノロジー銘柄がけん引して情報技術、コミュニケーションサービスの上昇が大きくなりました。下落となったヘルスケアは、生産者物価指数の項目データが影響した可能性がありそうです。個別株で上昇率トップのインテル(INTC)は、米国企業による半導体生産が重視される政策のなかで、ファウンドリー事業のライバルで技術優位を保持している台湾セミコンダクターと協力できるのではとの期待から大幅上昇となりました。
今週の米国株式市場
S&P500指数のチャートを見ると、1/27（月）、1/31（金）、2/7（金）と大きく下落して高値を切り下げる嫌な形になっていましたが、2/13（木）の上昇で高値切り下げのトレンドを上抜け、チャートの形は改善しました。トランプ大統領の関税政策に波乱がなければ、S&P500指数は最高値更新して、さらに上値を試す展開が期待できそうです。
なお、先週市場予想を上回って上昇してサプライズとなった消費者物価指数について、主要項目別の寄与度をみたのが図表3です。エネルギー、食品、コア商品などのインフレ（前年比上昇率で測っています）は、概ね沈静化して既に1年以上が経過しており、全体を押し上げているのは、住居費などのコアサービスであることがわかります。
コアサービスは従来から下がりにくい項目として認識されており、下がりにくいインフレとしばらくは付き合っていく必要がありそうです。昨年来政策金利を高水準で維持してきたことで景気抑制が効いてくることが想定され、徐々に低下していくと期待されます。
直近では、12月求人数、1月ISM非製造業景気指数、1月非農業部門雇用者数、1月小売売上高など市場予想を下回る経済指標が目立っているため、消費者物価指数が2月、3月と加速していく可能性は低いと考えられます。
今週の株価材料として、FOMC（米連邦公開市場委員会）議事要旨、トランプ大統領の関税政策、ロシア・ウクライナ戦争の終結交渉、などが注目されます。
1月28日、29日に開催されたFOMCでは、政策金利が4.25-4.50％に据え置かれ、パウエルFRB議長は、「金利引き下げを急ぐ必要はない」「トランプ大統領の政策（関税、移民、財政）を注視する」とコメントしました。2/19（水）に公表されるFOMC議事要旨では、委員会でトランプ大統領の政策に関してどのような議論があったのか注目されます。
トランプ大統領の関税政策には、引き続き注意が必要です。まず、延期されたメキシコ、カナダの関税について、大幅な関税引き上げを避けるための交渉があるか注目です。また、先週発表された「相互関税」に関しては、商務省が調査を行ってから4月に引き上げということですので、この点に関する進展も要注目です。
トランプ大統領がロシア・ウクライナ戦争の終結に取り組んでいます。今週米ロ高官による協議が開かれる見込みで、首脳会談への地ならしになるのではと観測されています。一方、ウクライナのゼレンスキー大統領は、ウクライナが関与しない和平案には承諾しないと主張していますが、金融市場では、戦争終結の可能性を受けて先週欧州株式や欧州通貨の上昇が観察されています。
経済指標では上記のほか、2/19（水）に米国の1月住宅着工件数（前月比-6.8％の予想）、住宅建設許可件数（前月比-1.5％の予想）、2/21（金）に米国の1月中古住宅販売件数（前月比-2.6％の予想）、などの発表が予定されています。
今週の5銘柄
本レポートの過去4週で取り上げた10-12月期の好決算銘柄から、ネットフリックス(NFLX)、インターナショナル ビジネス マシーンズ(IBM)、コーニング(GLW)、イーライ リリィ(LLY)、ボストン サイエンティフィック(BSX)を選んでご紹介いたします。
図表3 米消費者物価指数（主要項目別寄与度）
※BloombergデータをもとにSBI証券が作成
(画像=SBI証券)
米企業の事業内容、会社の見方、注目点などを1ページに集約！『米国株式One Pager!』
今週の注目銘柄
注：予想PERはBloomberg集計のコンセンサス予想EPSによります。使用した予想EPSの決算期は、いずれも2025年12月期です。
※会社資料、BloombergデータをもとにSBI証券が作成。
(画像=SBI証券)
主要イベントの予定
注：日付は現地時間によります。（E）はBloombergによる予想を示します。企業決算の赤字でのハイライトは、当社顧客保有人数の1~30位、青字のハイライトは31~50位を示します。
※Bloombergデータ、各種報道をもとにSBI証券が作成
(画像=SBI証券)
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